애플의 주가는 최근 1분기에 11% 하락했지만, Bernstein 애널리스트들은 애플의 기본 비즈니스 모델이 여전히 강력하다고 믿습니다. 특히, 인공지능 탑재 예정인 iPhone 16에 대한 기대감이 커지고 있습니다.

애플의 현재 상황과 분석가들의 시각

2023년, 애플은 투자 심리의 부진으로 인해 어려움을 겪었습니다. 특히, 주가는 1분기에 11% 하락하며 5년 평균보다 낮은 가치를 기록했습니다. 하지만 Bernstein 애널리스트들은 애플에 대해 더욱 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 그들은 애플의 기본적 비즈니스 및 재무 모델이 여전히 견고하다고 믿으며, 현재 주가는 내년 수익의 약 24배로, 과도하게 비싼 가격이 아니라고 평가합니다.

중국 시장에서의 도전과 iPhone 16의 기대

중국 시장에서 iPhone 판매가 둔화되면서 애플의 성장에 대한 우려가 커졌습니다. 그럼에도 불구하고, 인공지능을 탑재할 것으로 예상되는 iPhone 16의 출시는 강력한 업그레이드 사이클을 촉발시킬 것으로 기대됩니다. Bernstein은 애플이 기존 iPhone 사용자들의 업그레이드를 유도하는 데 집중해야 하며, 이는 애플의 성공에 중요한 역할을 할 것이라고 분석했습니다.

서비스 부문의 지속적 성장

애플의 iPhone 판매가 성숙해지는 가운데, 서비스 부문은 계속해서 두 자릿수의 수익 성장을 달성하고 있습니다. 앱 스토어와 라이센스 비용, 광고 등은 애플 서비스 수익의 50% 이상을 차지합니다. 이는 애플의 성장에 있어 서비스가 중요한 역할을 하고 있음을 시사합니다.

규제 역풍과 앞으로의 전망

애플은 유럽에서 디지털 시장법(Digital Markets Act)으로 인한 규제 역풍에 직면해 있지만, 이는 애플 수익의 1%에 불과합니다. 미국에서 비슷한 규제 역풍이 발생할 가능성에 대한 우려도 있지만, 현재까지는 애플의 서비스 사업에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다.

결론: 애플의 장기적 전망은 여전히 긍정적

애플은 현재 시장에서 일시적인 어려움에 직면해 있지만, 기본적인 비즈니스 모델의 견고함, iPhone 16에 대한 기대, 서비스 부문의 지속적인 성장 등을 고려할 때 장기적으로 여전히 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. Bernstein의 분석에 따르면, 애플에 대한 건설적인 시각은 투자자들에게 중요한 메시지를 전달하며, 애플의 미래는 밝다고 할 수 있습니다.

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